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投资理财战胜“恐惧”成就“贪婪”

  众所周知,巴菲特之所以成为“股神”,是因为他能在市场普遍“恐惧”时“贪婪”,在市场普遍“贪婪”时“恐惧”。可是,为什么大家都不能成为巴菲特?因为上述简单的原理说易做难!

  既然知道同时克服“贪婪”与“恐惧”有困难,那就建议先退而求其次,从克服其中的“恐惧”做起。近期,我们身边就有两个相关例子:

  其一,作为国内最富的人之一,史玉柱真正暴富是从投资银行股而来。根据公开信息,他第一次是在2006年前股市低迷时,接手大量价格极低的华夏银行、民生银行的限售股权,经股改后流通并大幅增值,仅在2009年就套现30亿元。而在2011、2012年股市持续下跌之际,史玉柱再度多次增持民生银行,共耗资55亿元。有心人算了一下,发现按2013年1月中市值计算,其浮盈已达24亿元,史玉柱又一次创造了“暴利神话”。有人问他投资成功的秘诀是什么?他回答:“简单,我觉得便宜就买。”

  其实,前段时间史玉柱大手笔买进民生银行时,每次都在微博中宣告一番,然而跟随者寥寥。可见,尽管他的成功投资明显可以复制,但“恐惧”这一人性弱点,却让大家拒绝复制。对市场会继续下跌的“恐惧”,令投资者面对非常便宜的银行股所具备的投资价值视而不见。

  其二,据证券时报网消息,去年末至今年,A股市场连续反弹两个月,沪深股指分别从低点上涨两成左右。在此期间,A股账户却清仓逾50万户,说明股市开始回暖时,不少投资者却选择匆匆撤离。

  跌时“甘于失败”而持有,涨时不“敢于胜利”而坚持,如此操作,投资岂能成功?显然,在市场长期下跌过程中形成的“恐惧”心理,令不少投资者把“坚持就是胜利”这句老话忘得一干二净。所以,要取得投资成功,一个关键就是在投资标的处于“便宜”状态时,战胜“恐惧”,敢于买入,敢于坚持。身为实力和名望难望“股神”项背的普通投资者,可能无法复制巴菲特在选股上的挥洒自如,但我们可以用相对简单的办法———利用指数型基金来取得不亚于巴老的长期投资回报。

  根据彭博资讯的公开数据,笔者将作为巴菲特的旗舰伯克夏·哈撒韦投资公司A类股份(BRK/A)与相关基准指数的长期回报进行比较,得到有趣的结果:从2012年底上溯5年(到2007年底),哈撒韦投资公司A类股份的年化回报为-0.29%,而同期标普500指数为2.98%。从2012年底上溯10年(到2002年底),哈撒韦投资公司A类股份的年化回报为7.14%,而同期标普500指数为7.44%。也就是说,从长期投资的角度看,标普500指数的表现与巴菲特亲自管理的伯克夏·哈撒韦投资公司的股价表现,其实不相伯仲。

  投资理财是场马拉松,一路上少不了曲折,也免不了因途中风景和环境变化带来完全不同的感受,而夺冠关键不在于一次或几次冲刺,真正的胜利属于坚持不懈、有良好耐力、长期保持匀速的选手。因此,投资者需具备淡定的心态,真正做到耐心及坚持不懈走正道,才能避免追涨杀跌,通过战胜自我取得投资的成功。

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