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如何避免外币理财产品零收益?

  近日,荷兰银行的某款挂钩汇率的结构性产品因故提前被迫“宣告”零收益,投资者质疑声四起。但对于再现零收益的银行产品,专家提示需要根据产品类别来认定其投资价值,挑选外汇理财产品也需技巧,投资者盲目将零收益归咎于银行的做法欠妥。

  据了解,该款产品是荷兰银行在今年6月中旬发行的一款“涨跌双赢”系列汇率挂钩结构性存款产品,该产品设定了两个浮动参考区间,分别为澳元兑美元即期汇率起始汇率的400个基点和800个基点上下浮动。如果期间一旦澳元兑美元汇率突破上下800个基点,投资者的回报率将是零。而自6月产品运行开始,美元承压一直创下新低,非美货币却一路高歌,澳元兑美元的汇率不费吹灰之力突破了设定区间,根据产品合约,投资者在产品到期之前即被大幅的汇率波动宣判收益为零。

  其实,到期未实现预期收益率的外币理财产品并不在少数,尤其是结构性产品。根据普益财富的数据显示:今年上半年外币理财产品到期未达到预期收益率的为59款。专家建议,外币理财产品中高收益的也不少,但是首先需要认清产品的结构。

  外币结构性产品主要分挂钩汇率和利率两大类,而对于挂钩汇率的外币结构性产品,一般是银行假设产品存续期间内某个币种例如澳元兑美元的汇率,而产品一般又设计为两种:挂钩汇率的浮动区间和单向看涨或看跌。而上述荷兰银行的产品也就是挂钩汇率浮动区间的典型代表,投资者不需要在购买产品时判断澳元到底会涨会跌,只需要简单对澳元兑美元在6个月内的浮动区间进行预判,如果投资者认为期间币值会较稳定且不可能超过800个基点的浮动,那么也就值得购买。

  另外一类挂钩汇率的理财产品需要投资者做简单的方向判断,即单边的看涨或看跌。以中国银行在10月中旬开始募集的一款汇聚宝09102-V产品为例,该产品以澳元为投资币种,挂钩的汇率是美元兑日元的即期汇率,在产品观察期10月22日到明年1月21日的3个月内的某个观察日,美元兑日元的汇率曾经高于或者等于观察水平(期初价格+3.50),则当日可获得4%的年化收益。其实该产品的本质就是单边看涨美元。当然,产品为了降低投资者的风险,还规定的最低1%的保底收益,不至于在看错方向时颗粒无收。

  故普益财富研究员张星建议投资者:“产品未达到预期收益率有市场因素,也不排除产品设计因素。但对于投资者来说,首先需要认清产品结构,自己的预期和产品的预期较一致时可以考虑购买,千万不能盲目。”

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