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用这个方法主动基金可以取得超额收益

公众号:清姝小栈(qingshuxiaozhan)

联系人:清姝(qingshuxiaozhan1)

清姝的笔记本硬盘又挂掉了,戴尔笔记本真心不能买,一年换三块硬盘,没有及时更新到百度硬盘的内容又木有了,哎~~~清姝用老公的苹果MAC编辑的这篇文章,截图实在不会用,所以木有图,大家将就一下,清姝尽快联系戴尔修电脑。

这是关于基金技巧汇总的第二篇重点讲主动型基金投资技巧,后面会优化前面写的指数基金的技巧,更新FOF基金、量化基金的技巧等等,还有什么需要的记得留言告诉清姝。

虽然在巴菲特老爷子的一再号召下,指数基金慢慢进入咱们投资的视线,这几年指数基金的数量和范围都涨的很多,但是主动基金依旧无论是数量还是规模依旧是现在基金投资的主流,很多人投资也都是以主动基金为主,当然这也包括清姝,今天咱们系统的梳理主动基金

一、理论基础

主动基金是相对于被动基金(指数基金)来说,基金经理根据对市场的判断,自由选择股票和债券的比例和股票债券的品种,以取得超过指数的超额收益。

1股票型基金

指数基金的理论基础是市场有效假说,任何人都可以得到市场的信息,做出最优判断,长期来看任何人也只能取得市场的平均收益,无法得到超额收益。当然这只是个重力只作用于重心一点一样是非常理想的状况,现实是不存在的,市场的有效性和市场的成熟程度、监管程度都有关系,就连美国这样的成熟市场巴菲特一直推荐指数基金,本人都是自主选股做主动投资

主动基金的理论基础是市场无效,基金经理通过合理配置能够取得超额收益。股票基金长期战胜指数的难度比较大,时间越长能够战胜指数的主动基金比例越小。对于股票型主动基金短期可以跑赢指数基金,但是长期跑赢指数基金就很难。

关于选择主动基金还是被动基金,清姝认为要看你的策略和准备支持有的时间,如果你打算做长达几十年的资产配置,那么最好使用被动指数基金。如果你用基金教母的方法投资三五年就止盈重新投资,使用主动基金更容易取得超额收益。

2债券基金

债务方面,90%的债券基金能够战胜5年国债ETF,主要因为债券市场影响因素比较少方便择时,债券基金有杠杆情况,好的时候可以跑赢指数不好的时候也能跑明指数,主动型债券基金选择品种也比较多。债券无论长期还是短期都会战胜指数型债券基金

二、分类

1投资对象

按照投资对象,主动基金可以分成股票基金、混合基金、债券基金和货币基金

股票基金是全部资金都投资与股票的基金,混合基金是一定的比例投资股票和债券,目前主动基金中混合基金是主流,主要是这类基金更加的灵活,基金经理可以根据当前形势做出判断合理配置股票和债券的比例。债券基金是全部投资于债券的基金,货币基金大家比较熟悉了,比如余额宝主要投资于短期的债券类产品。

2投资区域

按照投资区域,主动基金可以分为国内基金和国外基金,目前来说大部分基金还是国内单一市场基金,主要是国外的QDII基金发展时间还比较短,加上外汇管制之类的政策,目前产品还不丰富,不过相信未来随着基金的不断发展,国外基金也会越来越丰富的。

3投资策略

按照投资策略,主动基金主要为投资高速成长企业的价值成长型基金投资大盘蓝筹股的大盘基金基金经理根据制定量化策略的量化基金,还有一些特殊策略基金,比如投资关注度不高跌幅比较大的逆向策略基金

三、特点

1追求超额收益为目的

通过择时、选股来追求超额收益。

当市场处于低位的或者趋势上涨时候,主动基金可以增加股票的投资,如果市场处于高位或者趋势下跌中,主动基金可以减少股票增加债券的方法。通过择时来取得超额收益。

如果市场风格不变,战胜指数基金的主动基金就会增多。比如今年大盘蓝筹涨的比较好,主动基金都转向大盘蓝筹,

选股方面,选择价值投资、逆向投资、成长投资实际上都可以在三五年这样短期效果上取得超额收益。

2业绩取决于基金经理和基金公司

主动基金的业绩的基金经理和基金公司很重要,比如清姝从2010年开始定投的嘉实增长,到2015年清姝赎回时候增长了130%,折合成年化收益率38%,同期的沪深300年化收益率只有19%。但自从基金经理邵建升职做主管,把嘉实增加交给新的基金经理搭理,排名就直线下降,已经连续6个月在后1/4了,实际收益率当然也是跑输沪深300

3策略灵活

基金经理可以根据当前的市场形势决定股债比例和股票债券的品种,以取得超额收益。

顺便说一句,因为主动基金策略灵活,看名字不能判断基金的类型的,有时候明明叫做XX中小盘,实际上是一只大盘蓝筹股票基金……

4管理费偏高

一般主动型基金的管理费和托管费大部分是1.5%+0.25%,指数基金尤其是场内交易的ETF基金是0.5%+0.1%,在取得相同收益的前提下,投资主动基金的实际收益就要低于指数基金

四、选择方式

1选择风格稳定基金

我们可以在基金官网等地方下载基金招标书,查看基金投资理念、投资范围,再看看基金的年报、半年报季度报基金的经理的对前面的总结和后市的判断,还有一些基金经理撰写的文章看看他的公布的言论是不是一致,并且可以并且看天天基金基金持仓、行业配置、资产配置等情况来看是不是和合约言论一致,就能判断基金是否是一只风格稳定的基金了。

以前清姝介绍过如何看招标书和年报

比如在股市明显低点,股票加仓,仓位比较高就真的是价值投资基金了。

六七十页的基金年报,教你5分钟看完

当然清姝知道你们不知道,你们不习惯看年报,基金策略宝(就是咱之前推荐的谁牛金融)就有基金经理的言论汇总,这下方便了吧。

2选择业绩优基金

先看基金的业绩进行筛选,清姝以前介绍了两个方法。

最简单的是打开好买网,筛选出最近4年的年度排名以及六个月、三个月排名都在1/4的基金作为基金备选池。

用这个方法选基金收益可以翻倍

按我说的做,定投基金的收益可以翻倍

3选择研究团队优秀的基金公司

很多时候,我们千挑万选的基金投资没多久就换基金经理了,然后业绩就一落千丈。选择一个优秀的基金公司就尤为重要,基金公司有好的研究团队,会给基金经理一个优秀的备选池,即便换基金经理,基金的业绩表现也不会差的太离谱。

清姝选择基金公司的方法是打开晨星网站,搜索基金公司,统计四星五星基金占入选基金的比例,这个比例越高证明基金的研究团队越强大。毕竟打造一支明星基金不难,把大部分基金都打造成明星基金就是基金公司研究团队的实力了。

五、买入和卖出方式

重点来了,除了筛选出好的基金投资时机也很重要。我们可以选择在低估值的时候多投,高估值的时候少投和卖出来取得收益。

1买入方式

清姝推荐用定投的方式买入,在低点的时候单笔投资

可以根据估值的方式来觉得买入比例,大盘基金选择沪深300作为参照标准,小盘基金选择中证500作为参照标准,或者同一用上证指数来作为参照。

比如沪深300的市盈率大部分时间在10-20倍之间波动,那么可以以中位线15倍为参照基准线

投资金额=基准市盈率/当前市盈率*投资基数

比如我们打算15倍市盈率的时候投资1000元,那么在12倍市盈率的时候,就投资15/12*1000=1250元,在17倍市盈率的时候投资882元。

如果出现低于10倍,就单笔追加与当前投资相同金额的投资。比如我们从15倍市盈率开始定投,从定投开始股市一路走低,两年后我们投资了3万元,市盈率变成了10倍,这个时候除了把定投调整成1500元,再一次性追加3万元,能够取得更好的收益。

2卖出方式

对应赎回方式要采用分批赎回的方式,并且优先赎回单笔追加

根据资金的多少和个人风险承受力,可以在资金分成3-5份

比如还是上面的沪深300为例,我们从15倍还是定投然后再10倍的时候追加,之后股市一路走高,到了17倍的时候,就赎回单笔追加的资金,并且赎回1/3的定投资金,在20倍的时候再赎回1/3,在23倍的时候再赎回剩下的资金。

这样既能及时的落袋为安收获已有收益,又不至于错过后面的大的超额收益。

最后总结,主动基金长期看无法跑赢指数,但是基金是死的人是活的,我们通过选择基金和适当择时来取得超过指数的超额收益,最终获得更好的收益。

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