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清姝读书会|《解读基金》7创建自己的投资组合

第三章 基金三部曲二:基金品种的选择(五)

十一、FOF基金   

当我们投资的时候,有时候会后悔,早知道在股票低的时候买一点股票,黄金低的时候买一点黄金,美元低的时候买一点美元。可是我们真正在那个时期的时候,又不确定自己买入点是低点还是下降的半山腰,各种纠结很可能犹豫半天没有下手。

那怎么办呢?我们可同时以投资不同区域的投资品种的产品,然后定期进行动态平衡。如果运用到基金中,有的公司会选定一些基金进行投资,我们只需要购买这一只基金就相当于一揽子的基金,这就是基金中的基金,也就是FOF(Fund of Funds)。

这两年,FOF模式挺火的,比如阿牛定投、清姝前两天很不满的雪球蛋卷之类的。当然其实阿牛定投、蛋卷只是一类投资组合并不是严格意义的FOF。

LaoK写《解读基金》的时候对这类基金还是比较不屑,有点是起点只是一只基金的起点,比同时买多只基金起点低。当然这个现在不算什么优点了,基金都10元起了。

清姝觉得这类基金的优点,帮助想要做资产配置又不从下手的人做决定,你只需要买着一只基金长期持有就可以了,不用考虑止盈止损,动态平衡,只要有钱就可以买,不缺钱就不用卖,其他的销售基金的公司都替你处理好了。

缺点是,中途不好控制,基金动态平衡的频率、比例根本就不听投资者的。比如蛋卷的二八斗牛,一年要交易20多次,很多钱都浪费在手续费上了。

中国的FOF起步比较晚,缺乏选基金的专业人才,还不是很成熟,我们还是可以先配置投资组合,等待这这一类产品成熟之后再投资。

十二、建立自己的组合   

既然资产配置不建议购买FOF,当然就要建立自己的投资组合了。

在选择投资品种和比例的时候就要注意相关性、波动和收益。至于这个组合由什么组成、比例如何却没有一个固定的标准。完全要根据自己的投资期限、风险偏好、风险承受力来决定。

如果进行一项长时间的投资,风险承受能力有比较强,组合中就可以放置大比例波动大的产品,反之如果三五年就要使用这笔钱买房承受力有比较弱,选择一些稳健的产品更好。

注意的是,投资组合是一个整体,而不能将每项投资分裂来看。在配置组合的时候并不是随机,想要什么就放什么,而是每一项投资都有他的角色和分工,有他的意义才行。我们关心的是组合的整体收益和整体风险适不适合自己,是不是在风险承受范围内带来最大收益。

十三、我理想的投资组合   

1资产组合。包括储蓄和投资的比例,投资中股债比例,当然还要其他品种的投资,房地产、黄金、古董等。股债比例决定了核心投资策略

2大盘和小盘基金配置。以大盘投资为核心,用小盘基金来提高收益。对LaoK来说,小盘基金不要超过30%,但是必须要加入。

3价值和成长的配置。其实价值和成长并不好判断,LaoK的方法是用蓝筹的比例,嗯,看晨星风格箱确定的。

如果资金少,考虑第一步就可以了,两只基金一只股票一只债券,确定股债比例就可以了。如果自己比较多4-5只基金,就可以考虑第二和第三步。

注意,投资组合在平衡了风险的同时,也平衡了短期收益。但是对于长期投资者来说,长期风险和收益才是最重要。

在确定好投资组合之后,一定还要注意进行动态平衡

十四、核心式投资组合和“再平衡”   

当有三只以上基金的时候,就要围绕一个核心来打造组合,它相对稳定可靠的拉动投资组合稳定前进。这一部分组合应该占50%以上,甚至70-80%的样子。

而其余20-30%的非核心基金,可以尝试配置不同的基金,比如主题基金、QDII等它的作用是高波动,高风险拉高收益。

再平衡时围绕着核心投资做的。比如指定的核心投资中,股债比例为8:2,如果转年股票大涨变成9:1,卖出股票买成债券。再后来股灾发生了,变成7:3,那就卖出债券买成股票。

动态平衡,表面上看起来是卖出优质资产买入不良资产,实际上是符合市场轮动概念“高抛低吸”过程。最主要的是再平衡可以让自己的组合不偏离指定的目标。

关于再平方法及效果计算,清姝以前写过,可以参考以前的文章

今日作业

1根据自己风险偏好及年龄确定核心投资与非核心投资比例

2确定核心投资中股债比例

3确定核心股票基金中大盘股与小盘股比例

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