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扒一扒好玩的LOF基金

前几天推送了一篇关于ETF要在折价时候买的文章,买ETF时80%人都不知道的注意事项就有人问我,“你看我的这只ETF为啥没有你说的红线啊?”

原因很简单,他不是ETF基金,他是LOF基金。这一些字母开头的基金究竟是什么鬼?今天清姝帮你扒一扒LOF基金

一、LOF基金

MBA智库百科是这么解释的:LOF基金,英文全称是“Listed Open-Ended Fund”,汉语称为“上市型开放式基金”英语缩写为LOF。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。

简单的说你既可以在第三方平台、基金官网或者券商上,申购赎回,这个时候是投资者和基金公司打交道的。又可以在券商上买卖,这个时候是投资者和投资者之间进行的。反正就是一种基金两种玩法。

二、LOF费用

LOF基金具有两种申购赎回方式,所以它的费用也有两种分成场内和场外。 

场外购买方式和咱们平时第三方平台基金的官网上是一样的,申购费打一折,赎回费按照时间长短不同而不同。

场内申购和我们平时在券商买股票,etf基金是一样的券商收取佣金。不过要注意l o f基金和咱们前面说的etf基金不一样的是在买卖的时候和股票一样有最低佣金。一般来说,券商的佣金为万二点五,最低为五元。而且佣金是买卖双向收费。

看到表格发现,如果资金比较少的时候,还是在第三方平台打一折,场外申购更加划算一些。

三、与ETF区别

etf基金是场内交易基金,进行申购,赎回时是以一篮子股票的形式进行的。

l o f基金,只要在申购和赎回的时候是以现金的方式进行的。

这就是为什么LOF基金分时图没有红线,因为她的折溢价根据基金净值,而不是根据股票的实时实际价值。

ETF只能是指数基金,LOF可以是指数基金也可以主动基金甚至债券基金。

ETF场内交易一般没有最低5元佣金,很不幸LOF有。

四、基金套利

当基金净值不变,交易价格超过净值比较多的时候,我们可以先在券商申购场内LOF基金(申购费1%-1.5%不打折),等两天后,基金确认就可以像股票一样卖出(需要付券商佣金还有最低佣金那种)。如果交易价格低于净值很多的时候,我们可以像股票一样买入LOF基金,然后申请赎回(赎回费0.5%)。

一般情况下,由于套利机制的存在,基金折溢价不会很高。基金属于价格围绕净值上下波动,只有极度乐观或者极度悲观的时候,才有套利机会。有时即便有大的折溢价,中间经历的两天价格可能会有很大的变动,几个涨停板或者跌停板,就什么折溢价都没了,LOF基金并不是无风险套利,还有时间这个不确定因素在里面。

举个例子

智能汽车161033,2016年3月建仓没多久,基金还处于空仓阶段,基金净值一直是1元,但是在券商二级市场被爆炒到1.5元,溢价率40%多。

一大批套利者趁机入场,两个跌停板被打回原型,折价了。第一天跌停前卖出的能够顺利卖出的套利28%出场,后面的就没那么幸运了,交易价格已经是折价,没有任何收益可言。

当然了,LOF套利即便失败了,损失不是很大,资金原路返回赎回就好了,也就损失个申购赎回费(1.2%+0.5%)损失几天时间成本。

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