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全职投资道路上留下的第二个脚印

1.投资情况

2019年是全职投资第二年,综合收益以人民币计算为114.05%,账户净值2.111。绝对收益超过了年初时最乐观的设想,收益来自于一两个大体正确的决策,但过程充满了遗憾,犯了三五个或大或小的错误,交了一些学费,对风险和市场又有了新的理解。

全年始终满仓,在仓位调整时有短时少量融资,前三季度主仓养猪、保险和地产,三、四季度持股作了较大幅度调整和分仓,加仓内房股,年底介入水泥、白酒行业。现主要持有融信中国、绿城中国、新城控股、融创中国中国平安,以及美的置业、中国建材、新希望、正邦科技、洋河股份、舍得酒业等,另外还有少量中国金茂、福寿园、招商银行,总共14只股票,持股数量创历史记录,所有持股基本上可归结为两类:行业集中度提升的优秀成长型公司和市场给出底部的、低估的拐点型公司。

全年业绩超预期,客观而言今年行情好,主观来说对养猪、地产两个行业的分析、理解基本到位,决策没犯颠覆性错误,且运气不错,非瘟加速了养猪股业绩的兑现。

2.错误和教训

对行业、港股市场理解不到位加上禀赋效应影响,在重要先行指标恶化时继续持有中国太平、新华保险,产生较大损失;

极端行情下过度乐观,对突发重大事件分析不够冷静、理性,做决策时犹豫不决,导致2、3季度调仓时拖泥带水,错失了两个本应把握住的最佳调仓窗口,导致净值回撤较大;

以拓展能力圈为借口进行投机,在不同模式间转化,实际收获的只有教训。

3.收获

对自我、对市场、对风险有了更进一步的认知,并着手从系统方法层面预防风险,提升投资稳健度。

投资的道路上又进化了一小步。感谢雪球平台,感谢素未谋面的良师@陈福力2012 ,@湖湘欧阳子 ,@大只若鱼 ,@人淡若菊 等,没有你们分享的深邃见解和极致的研究实例,投资进化之路要困难、漫长得多。感谢雪球上地产、养猪、保险、白酒等行业的众多研究者,很多个人投资决策参考了你们分享的专业严谨的研究成果。

林林总总读了大几十本书。投资类书读了十多本,感觉不在多,在精,再结合实践去理解、领悟。看了一些人文社科类和商业类科普书,收获较大、可读性强的有《影响力》、《习惯的力量》、《枪炮、细菌与钢铁》、《简读中国史》、《理性乐观派》、《薛兆丰经济学讲义》、《明朝一哥王阳明》等,思维高度提升了一点点。

锻炼身体坚持得不错,查看keep记录,2年时间累计锻炼了470天,2万多分钟,外加每周3次以上的5公里慢跑或快走。坚持锻炼获得了回报,体检脂肪和胆固醇含量等指标都恢复正常了,唯一的遗憾是颈椎压迫神经引起的头疼这个顽疾还不时找麻烦。

3.来年计划

降低收益预期,调低栏杆高度,快乐生活,稳健投资

投资方法优化成两种与自己性格特征和认知体系相匹配的盈利模式:

长期持有行业集中度提升的优秀成长型公司;

#2019投资总结# 中期持有市场给出底部的、低估的拐点型公司(周期底部,困境反转、落难凤凰)。

适当拓展自己视野,尝试再了解一两个简单的行业。

把培养核心习惯,管控情绪波动,塑造坚毅性格放在提升自我的第一要位。

多读书,多刷雪球,多思考,少盲动。

坚持锻炼不间断。

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