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如何做买什么涨什么的理财明白人?|?理财话题

文/巴九灵

自从理财的话题墙推出,这段时间后台又多了很多的留言,很多人关心理财怎么才能不光靠运气。不仅和我一样的门外汉在问,很多有经验的人也表示看不懂市场,想请吴老师给一些解答。

问吴老师,我买股票、买基金、买债券也有好几年了,有亏也有赚。但是更多的时候,也是看不懂,赚了亏了都不知道是为什么,所以下一次买心里总是有点七上八下,想赚又怕亏了。有人告诉我投资的选择要看经济形势,但是又说不清怎么按照经济形势来选择。比如买股票,什么样的经济形势下买股票最合适呢?

先做题再看答案啦!

小巴在理财课的笔记上翻来翻去,终于翻到了一个看上去还算简便的指导性方法,这个方法就是"美林时钟",它是一个根据经济周期不同阶段来调整投资、保持投资理财长期收益的工具。

“美林时钟”是全球最大金融咨询服务公司之一的美林证券,通过分析1973-2004这三十多年的数据总结出的规律。它将经济运行周期分为四个时期,分别为复苏期、过热期、滞涨期和衰退期。

(注1:因为大宗商品中最重要的一支——石油受到政治的因素影响过大,在现实中有一些偏离了理论,但长期而言,这种偏离将逐步回到正规。)

这个工具最重要的一点是,在不同阶段,通过识别拐点,调整配置,都能收获超额的收益。如何分辨不同的阶段呢,老师说有两个比较容易识别的指标,那就是经济增长和通胀程度,再简化一些就是GDP增速和CPI指数。

而在投资工具上,一般家庭较少涉及大宗商品交易,更多情况下以股票、债券、现金为主。此外,个人投资者如果直接投资个股会有很大风险,但是以“股票型基金”或者“指数型基金”来替代则能够在很大程度上减少短期波动带来的心理压力,省时又省心。同理,债券和现金投资可以分别以“债券型基金”和“货币型基金”替代。

【衰退】

衰退期阶段,债券资产是最佳投资选择,其次是现金持有。至于为什么这个阶段债券在衰退期是最佳选择,这是小巴以后课程的内容,理财老师说下次再细讲,大家耐心等待吧。这个阶段的判定特征是“经济下行,通胀下行”,也就是经济增长和物价上涨双双放缓。

在衰退期,市场上供过于求,产能过剩,企业赢利微弱,经济大环境增长基本停滞。为了提振经济,政府和央行会采取各种措施,最直接的方式,像金融危机后世界各国政府做的,就是降息、多在市场上撒票子。

【复苏】

第二个阶段,复苏期,最佳投资选择是股票,包括指数型和股票型基金,其次是债券。这个阶段的判定特征是“经济上行,通胀下行”,也就是经济增长加快,而物价增长仍然维持在较低的水平。

复苏期在经济衰退之后,整个市场疲敝,物价和原材料价格处于低位。政府会采取刺激政策用来增强市场购买力,"低成本+好销量"的双重效应让企业缓过劲来,经济也重新开始增长了。当整个市场的多数企业业绩增长,最直观影响到的就是股市大盘,因此后者此时会开始一波好的行情。

【过热】

第三个阶段是过热期,最好的选择是大宗商品,比如黄金、石油等等,其次是股票。这个阶段的判定特征是“经济上行,通胀上行”,也就是经济增长和物价上涨均较快。

经济复苏后,此时股市行情大好,连老大爷老大妈都开始炒股了,很多人赚到了钱,消费需求也增长了,买房、买车、旅游等等。需求旺的同时,企业物料、人工等等成本也随之增加,总体利润难以长期维持在高水平。

【滞涨】

第四个阶段,滞涨期,此时最好的选择是现金持有。这个阶段的判定特征是“经济下行,通胀上行”,也就是经济增长放缓,而物价上涨增仍然较快。

从过热期过渡到滞涨期时,通胀率居高不下,生活成本越来越高,消费的欲望就开始降低,企业面临"高成本+低销路"的情况,企业盈利能力恶化,缺乏资金周转,出现钱荒。毫无疑问,拥有现金的人能够轻松赚到钱。例如去年年底银行“钱荒”,把钱存进余额宝都有6%的收益一样。同时,一些长期债券也逐渐开始显露出优势,固定的利率使投资者在大家都亏钱的时候还能稳赚。

看了上面这一段枯燥的文字,小巴也和大家一样觉得很无聊,不过老师还另外给了一张图,就是中国过去十年的GDP与CPI。他说,虽然这两个指标非常简单粗暴,但是还是可以联系实际的经济新闻,结合两者可以从中去寻找一些些线索,来判定,过去十年各个年份以及现在是位于周期中的哪一个阶段呢?

明年应该出手买什么,你有想法了吗?

小巴温馨提示:在国内,政策影响很大,因此如果过于依赖这个方法,可能就……[你懂的]

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