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财务分析——短期偿债能力

在企业信用评级中,一般会着重分析企业的偿债能力和偿债意愿,以此判定企业的信用等级。

企业偿债能力包含短期及长期,综合评定后给出定论。今天,兰宝来说一说企业的短期偿债能力

分析短期偿债能力一般看以下指标:

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

现金流动负债比=经营活动中产生的现金流量净额/流动负债

流动比率表示流动资产对流动负债的保障能力,速动比率则剔除了存货对流动资产的影响。因存货不易变现,流动性差,所以速动比率能更好反应企业的短期偿债能力

我们通常认为速动比率=1时是一个正常水平,速动比率<1时,可能企业的短期偿债能力就偏弱。但不同行业判断的标准会有所不同,不能一概而论。

举例说明(不考虑行业标准):

截至2018年底,A企业流动资产100万元,其中货币资金20万元、应收账款40万元、存货40万元;流动负债80万元。

流动比率=100/80=1.25

速动比率=(100-40)/80=0.75

结论:公司存货占比较高,影响了资产流动性,基本认定短期偿债能力较弱。同时,我们还需要关注应收账款占比较高,原则上讲,应收账款流动性比存货强,但其账龄情况也是我们关注的重点,假设应收账款账龄超过1年,同样影响了资产流动性,削弱了企业的短期偿债能力

现金流动负债比表示经营活动中产生的现金流量净额(NCFo)对流动负债的保障程度,从现金流角度来分析企业的短期偿债能力

一般该指标大于1,表示企业对流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿还到期债务,但也并不是越大越好,该指标过大则表明企业流动资金利用不充分,盈利能力不强。

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