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独家 | 支全明的“均线粘合系统”

支全明:第十三届实盘大赛优秀奖获得者

来源 |【实盘赛,gogogo!】第2期,本文共6398字,预计阅读时间为15分钟。

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大家下午好!我是第13届实盘交易大赛优秀奖获得者支全明。今天很高兴在这里给大家分享我的交易和经历,祝大家在第14届实盘交易大赛取得比较好的成绩。

首先我想给大家讲一下我自己参加期货交易大赛的体会,然后我对整个期货市场的看法认知和理解以及如何发现我们作为散户的优势所在,再者就是通过我总结的一个方法叫均线粘合系统给大家分享一下。

第13届实盘交易大赛一共是将近4万人,而我的成绩是八十几名,我对实盘大赛前100名的轻量组选手,大概都浏览了一下他们的交易风格和业绩,得出了几点想法,在这里给大家分享一下,他们的交易风格对我们包括对我自己也有很多借鉴之处。轻量组选手中,前100名普遍的盈利率、净值都是在四五倍以上差不多。他们的交易特点主要有以下几个,第一,大部分选手的盈利主要是来源于某一品种或者两个品种,基本上不会超过三个品种。像我就是甲醇和沪银基本上贡献了我绝大部分的利润。我们专注某一个品种取得成功的概率是非常大的,这也是从实践经验上得出的。第二个特点是交易频率非常低,前100名选手中他们的手续费比例占总利润的0.5%不到,实际上大部分的手续费占总利润的1%以下,除了有几个短线选手,他们的手法和大部分人都有区别。短线选手在前100名占的比例不超过20%。

如果我们散户要想在市场上生存,在市场上赚钱,实现财富自由,一定是做趋势,做主要品种,减少交易频率。当然也有很多炒单的手法,他们获利也非常可观,但是这个也不是我的强项,第三是选手中趋势交易者他们的胜率是非常高的,包括我自己都是在6成以上,多的在8成左右,所以无论是做趋势交易还是做短线交易,胜率是我们获得利润的最大保障。如果没有胜率,很难在市场生存更不用说赚钱了,盈亏比同样也是大于1左右,如果盈亏比大于1,胜率又在5成以上,我们肯定是赚钱的,长时间做下来,你在市场生存没问题的。关注主要品种持续的在一个品种上发力,降低自己的交易频率,抓住一段主要的趋势,保证自己的胜率和盈亏比,这是我对参赛选手比较优秀的他们的成绩一点看法。

我的对市场的一些认知和体会,可能因为我是经济学硕士理科班出身,对于市场的研究角度可能和大家不一样。第1个特点,市场的周期性主要体现在价格的波动,周期性决定了趋势的延伸和反转,俗话说盛极必衰。另外一个是摩擦性质,这个性质可能和大家主流的经济学分析以及交易技术可能稍微有点不一样。市场基本面的因素在价格的体现中它不是直观的一下子就体现出来的,它的作用受到一个摩擦力或者说需要移动一段时间的基本面矛盾的激化,才能反映到价格上。比如16年那一波供给侧改革,其实很久之前矛盾一直都在激化,只不过它没有反应在价格面前,直到供给侧改革触发了黑色系那一波大涨。第3点幂次法则,这个是源于其他自然科学方面的一些体会,市场的价格影响市场因素很多,但是市场的波动它是呈现幂次法则的,就是说市场波动幅度越大,它的暴涨的幅度和它出现的频率是成反比的。去年铁矿石的暴涨,前一段时间PTA的暴涨,包括原油的暴跌,大概10年一次经济危机,经济危机的严重程度和它出现的频率一定是成反比的。这样就决定了如果我们想抓住一波主要大的趋势,我们更多的时间一定是靠等的,不是每天都有大趋势,同样我们在趋势交易中,这个机会也是不容错失的。比如棉花,林广茂老师我记得最深刻的一句话是原话记不清楚,意思是说如果我不抓住棉花这一轮趋势,我可能未来几年我都没有事做,未来几年我都赚不到钱,这个市场上不缺资金,不缺技术,缺的是这种波澜壮阔的大机会,你要花几年的时间来等待。最后一个特点叫可认知性,这是相对而言的。有很多人觉得是基本面分析没有用,因为价格已经是在包容消化一些因素了,但实际上在特定的环境情况下,特定阶段我们是可以找到主导行情价格波动逻辑的,通过发现驱动因素的核心逻辑,也能很容易分析出市场将来的走向。我们知道由于铁矿石的矿山因素、供给因素导致它价格上涨,包括供给侧改革以及现在疫情造成的黄金价格的暴涨,这些因素可认知,并且可利用。为什么我们一定要是分析价格波动背后的原因,因为对于我以及很多做大趋势的人来说,技术分析不能给我们提供足够的信念,即使你从均线、趋势线或者说其他理论找到了一个品种,可以出现有很大的行情,但是单靠技术分析很难形成持仓的信念,因为发现大机会很多人都可以,但是如何从一点一点的利润一直拿到整个行情是很难的,需要我们从基本面上提供信息支持。这个是市场的认知。

有了对市场的认知,我们就从设计交易系统的角度来考虑三个指标来衡量我们的交易方法。盈亏比、胜率、时间周期。时间周期,他实际上是根据幂次法则得出来的一种交易机会出现的频率。盈亏比是你做一个交易计划,打算止损多少,有多大的利润空间。正确概率就是胜率,我们交易系统理论上的胜率并不等于实际执行的胜率,有很多交易计划它在设计的时候,比如盈亏比是2:1,胜率90%以上,但是实际执行起来往往都要打折扣。最常见就是盈亏比例达不到提前出场了或者滞后出场又被止损了。其实在设计交易性系统过程中,我们也要考虑执行的问题。根据交易频率、盈亏比和胜率,我们得出了一个不可能三角。如果有一个交易系统或者一个天才在这三方面都能做得无比优秀,他绝对是亿万富翁,但事实上有少数人在一方面做到极致,已经是这个市场的顶级人物了。比如把交易频率控制的低,从而提高高胜率和高盈亏比,典型的就是巴菲特式的交易,巴菲特无论是买苹果还是买可口可乐,还是华盛顿邮报、富国银行这些,交易实际上做的寥寥几笔。巴菲特每一笔交易出现亏损,都会引起媒体的报道,因为它出现亏损次数少,盈亏比也很多。还有一类是胜率高,西蒙斯量化交易就是这种风格。另外一个保尔森押注次级贷款一战成名,实际上它是牺牲了胜率来取得了盈亏比,把盈亏比发挥到了极致。我们根据自己的交易特点,到底可以把哪一方面做到极致,来实现利用我们最大的优势去获取利润,我希望每个人都能找到自己盈利的杀手锏。

关于基本面分析的一些大致框架,包括供求因素、宏观环境、市场情绪、突发事件、季节性因素、库存、合成贴水等等,今天重点给大家说下季节性因素。库存合成贴水,货少了,库存又少,价格又低,我们做多获胜的概率肯定会增加。这个是季节性因素,甚至在一定程度上影响我们交易的决策,是我们获取利润的主要影响因素。

我把整个行情分为了趋和势,势是长时间的波动,趋是短时间的价格变化,相当于给大家多提供一个思路,我是做以日线为级别交易的,我要确定止损和止盈的情况下,对日线级别的他们的振幅要比较熟悉,这样我才能做到心中有谱。

经过我长时间统计之后,我只统计了我经常做的。

其他的大家也可以统计一下,你会发现,我们这些主要品种焦炭的波动幅度,日波动率是排名第一的,大概1.6%以上,原油是1.4,PTA、锌、镍,还有豆粕,它们的波动率都比较高。黄金和铜的波动率是比较低。当然整个文华商品指数的波动率也是比较低的,所以从日线级别角度,你要做焦炭和做黄金止损肯定是不一样的,因为焦炭每天波动率1.6%,黄金的波动率是0.3%左右,你做黄金,就可以适当的仓位大一些,因为止损波动率小,止损相对小一点。

一小时K线的波动率和日K线的波动率有所差别,原油是第1名,然后焦炭、橡胶、PTA和螺纹它们的波动率相对比较大一点,豆粕、豆油、白糖、棉花波动率都会小一点。

主要商品与文华商品指数的相关性。如果我们采取复合建仓,采取多品种策略,你就要考虑一下相关性。

因为我统计的这些品种白银我没有看,应该是和黄金差不多,只有黄金和文华商品指数的相关性是负相关,剩下的原油、铜、锌、镍、螺纹、焦炭、橡胶、豆油全部都是正相关,尤其是焦炭和螺纹和文华商品指数相关性最高,当然也可能和他们的权重占比比较大有关系。所以如果我们要做对冲或者做套利,除了一多一空之外,我们还可以再多黑色系的时候,适当的去空一些黄金,实现风险的相互抵消。

我做这些统计,这些内容,更重要的是让大家了解我们散户作为市场的弱势群体,应该更清楚的去了解整个市场的全貌,为了避免因为知识的盲点而造成交易计划和交易系统设计不合理,造成亏损严重。

季节性为分析,我简单的做了一个表。

简单来说,春节时候消费品备货消费旺季,有色金属消费旺季是在二月到五月,三月的时候,黑色系需求工地开工,螺纹钢需求开始向上升。四月份的时候橡胶新胶开割大概价格可能大概率下跌,五月份的时候棉花有一波炒作,六月份是豆粕季节性消费旺季,七月白糖消费表现是最差的月份,还有再下面就是白糖消费旺季启动,北美飓风影响原油的供求供应,十月假期效应,十一月原油最差月份,到十二月的时候大部分商品从低点开始反弹,这个表做的很简单,不能反映全部商品的季节性因素,大家简单作为一种参考。

我重点以讲两三个品种为例,到底季节性因素影响有多深?以沪铜为例:

沪铜一般一年就两波走势,第1波是在第一季度,每个月的上涨概率都超过5成以上了,其中1月份上涨概率达6成以上,并且累计收益在前4个月都是取得了较大的正收益。五月份由于五一假期效应,影响五月份铜的上涨概率只有0.36%,整体的收益是负收益,剩下的就是金九银十的消费旺季也是六七八九月4个月,也都是上涨概率比较大。十月假期到十一月是铜一个重要的转折点。尤其是十月份铜上涨概率4成多一点,累计收益是负的很多。当然我们考虑到大宗商品,整个最近30年价格是上升走势,总体上涨的概率要大于下跌概率多一点,这个因素在分析各自品种的时候要剔除一下。

再一个豆粕,豆粕从2001年一直到现在,豆粕的历史走势、月度统计。

你会发现豆粕上涨的概率大部分都是在5成以上。其中五六月份累计上涨概率较大。其实我们专门看季节性,春节备货豆粕会出现一个小高点,大概在一二月份,三月至五月份的时候,会有北美大豆到港以及南北大豆收获的一个低点。然后六七八月份豆粕是一个消费高点,九十十一月北半球收获低点,到十二月又出现春节备货的高点,同样需求的时候,因为豆粕主要是猪在吃,和生猪的猪周期相关性比较大,我们在考虑季节性因素的时候,最近一段时间做豆粕,一定要关注生猪存栏率。还有一个棉花,

这是05年到18年棉花的月走势图,19年没来得及更新。18年棉花上涨概率超过5成以上的只有一月六月和十二月。如果每年的年底棉花处于低位,我们做一个超底,基本上胜率是很高,并且也很安全。因为棉花每年的十二月和一月是棉花下游开始备货,二月三月利好兑现,四月五月开始炒作种植面积和天气。现在我们进入3月份,棉花还处在底部,如果我们想交易棉花,等到4月份天气一有风吹草动,就可以进去炒作一把,当然蝗虫这个是例外,蝗虫的发生不受季节性影响,然后非生长关键期到六七八月都是消费淡季,所以它的下跌概率都比较大,累计收益率也都是负的。九月十月是吐絮期天气炒作,十一月利好兑现,基本上都是下跌。我很多在做交易的时候,每年有一些农产品受自然灾害影响,又处在低位的时候就相对做多一点,主要是看基本面分析为主。

散户在市场上怎么寻找到自己的优势?其实参加过实盘大赛交易的人,还有在座一块交流的朋友,你们对市场理解的并不比我或者同行理解的相差多远,甚至有可能还比我们深入,大家只是在某一方面某一领域有所长而已。我是12年从事高杠杆交易,到16年基本上才实现盈利,到最近两年才小有所成,基本上可以靠交易为生了。尤其是去年抓住一波行情之后,稍微实现一点财务自由,但是还是需要继续努力。

给大家分享我对市场认知的时候,其实是贯穿于交易的四大优势当中的。有些人看技术分析还是看基本面分析,最重要的一个因素是我们比市场上其他人在技术优势上,有一套自己的杀手锏,比如我自己最喜欢用的是我的均线粘合系统,介入优势是我们立足的根本,如果你不能找到一个正期望交易的系统,交易再多,基本上也不能获利。每个人无论是均线、布林轨还有相对强弱指标、云图技术、抛物线、MACD,甚至还有基本面分析,你总得找到自己的一个最有效的方法。而我的方法是均线粘合系统,这个系统的本质是什么呢?市场在某一时间段内波动率开始逐渐降低的时候,未来一段时间波动率一定会升高,也就是境之愈久,突破的时候肯定是越剧烈。

举个例子,我是去年年底开始做的棉花行情,十二月二十几号,均线粘合如果价格开始波动率很高,上下振幅很大,均线一定是发散的。如果价格波动率低到一定程度,均线一定开始收敛,到一定程度就开始突破了,这个时候就是我们交易的最好的机会。所以做交易我一般是选取日K线的均线系统大概是5、10、20、40、60,如果价格在某一时间段内同时穿越20、40这些均线,这样就形成一个均线黏合比较好的交易机会。

举个例子,郑棉2005合约,我是在12月26号开始进入了多单,一直到11月15号左右出来了。第一是均线开始由发散开始变成粘合,粘合之后开始突破之后,过一段时间开始回调。这个系统均线的选择,我给大家说了,到60日均线,40、30、20、10、5、6根均线,而这个系统的进场一定是出现一根大阳线之后,能穿越所有均线粘合之后的穿越,这个时候就开始进场了,它的止损一定是在放大一点。止损在第1根突破后的阳线的下面,大概是13237,然后大概是在13400或者13450上方,因为均线这个系统它是一个暴利系统,对进场的要求并不是那么高,对止损的要求也很清晰,主要是惯性止损就可以了。这个均线系统它的出场的原则和进场原则是非对称性的。出场的原则是可以在价格跌破30日均线这个时候就出场。根据每个人的的性格不同和对风险承受能力的偏好不同,可以选择20日和30日均线这两个标准作为出场,价格一旦跌破它的时候就可以出场了,这是一个比较典型的交易机会。

均线粘合,我再给大家强调一点,一定是价格的波动率由高到低,均线由发散到收敛,然后我们等收敛到一定程度开始突破的那一刻我们进场,一定要关注突破的时间节点,如果错过了我们的止损会变大,盈利空间也会变小,心态可能就不好了。所以我这边可能画很多预警线去来跟踪这个价格,一旦突破之后,立马我们就会进场设置止损,然后止盈是跌破20日均线,30日均线止盈,这个是根据自己的要求,均线粘合系统它止损清晰。一般而言,只要突破成功,都会短时间内获得暴利,这是我自己比较擅长一种系统。

我给大家分享了均线粘合的技术优势,然后是品种优势,所谓品种优势是什么?如果我们持续的跟踪某一个品种,我们在这个品种上一定是会取得比常人更好的成绩。有句话说你在一个行业干个半年,你是新手,干5年,你是基本上是一个专家了,你要能在一个行业专注20年,你是泰斗级的宗师差不多。这个品种优势是我非常建议大家需要注重的一个,一定时间阶段跟踪两三个品种就可以了,这两三个品种能抓住,利润空间已经够我们去实现自己的想要的生活了。还有一个时间优势。时间优势和品种优势差不多,时间优势和资金优势我集中讲一下,如果你想在交易上面实现自己的生活或者目标,一定是不要着急,我们每次用少部分资金去慢慢的交易,总有属于你该赚到的钱。如果你要是稍微一急,然后重了仓,又迫不及待的砍仓,心态反而容易坏。资金和时间都是我们自己包容风险的一个能力,如果你有足够的时间你可以等,你可以不止损,或者说你可以很少去止损,等大部分价格,你要做错两三周都会回来,这是包容风险能力。

如果你有无限的资金,你完全可以不用考虑任何止损。如果你不急不躁,然后专注几个品种来等自己的交易机会,你时间更多,如果只你能做到这两点,你包容风险的能力更大,再加上我们前面的均线粘合系统和品种优势在市场上生存是完全没有任何问题的,因为你关注的品种少了,等待的时间长了,你可以有时间做其他更多美好的事情。

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