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不到一个月,空头获利数百亿美元,想要跟风...

由于冠状病毒和原油暴跌等一系列因素影响,近段时间内市场刮起了“做空风”。越来越多的市场参与者由多转空,根据金融分析公司S3 Partners的数据,在最近与冠状病毒和原油暴跌相关的抛售中,做空者增加了他们在美国的头寸,在7个交易日中赚取了超过500亿美元的利润。在2月24日至3月3日期间,有近150亿美元的额外卖空交易,使得美国股票空头权益总额达到8480亿美元。S3在周三发布的一份报告中称,这些卖空者赚取了513亿美元的市值利润。标准普尔500指数同期下跌10%。

外汇市场方面,越来越多的货币被空头盯上,以澳元为例。据英国金融时报报道,尽管澳元一直处于危机后的低点附近,但澳大利亚的一些顶级投资者仍看跌澳元。今年2月,澳元/美元汇率创下10年新低。其他一系列主流货币的情况也不容乐观。有分析师就表示,目前正是空头担任市场主角的阶段。

从下跌趋势中做卖空交易似乎更容易获利,正如马丁·茨威格(Martin Zweig)在1986年的经典著作《华尔街赢家》(Winning on Wall Street)中明智地指出的那样,“趋势是你的朋友”。尽管有这样的优势,卖空者在熊市中仍会受到无情的打击,经常被困在剧烈的挤压之中,连最小心设置的止损也会被击垮。这种现实检验告诉我们,要实现长期盈利,需要的不仅仅是把钱砸在下跌的标的上。

卖空达人需要简单的入场策略,完美的时机和防御交易管理。同时还需要制定规则,加强这些策略,降低陷入空头轧空的风险。这并不是万无一失的,因为做空者时不时会遭受令人震惊的损失,这是很正常的,但关键是要把这些令人不快的部分最小化,同时找到激进的方式把成本拉低。

做空三大技巧

你可以在任何时候在一个没有特别限制的流动性市场做空。从理论上讲,当另一个客户做空时,经纪人必须有库存标的物,但在现实中,由于竞争激烈的商业惯例,没有相应库存的裸卖空现在是一种普遍的做法。

有利可图的卖空往往遵循以下三种技巧之一:

价格回调时做空;

进入交易区间,等待价格下跌;

在一次强劲的跌幅中跟随趋势做空。

当然,许多交易员会在新高时选择做空,认为某标的涨得太厉害了,但这是一场灾难,因为上涨趋势持续的时间可能比技术或基本面分析预测的要长。事实上,在强劲的上涨趋势中,大量缺乏经验的卖空者为价格进一步上涨提供了“火箭燃料”。只需几次上涨,这些交易员就会开始回补,从而引发连锁效应,在相对较短的时间内使得价格进一步攀升。

做空注意事项

卖空业绩可以通过以下规则得到改善,这些规则可以降低风险,同时将注意力集中在最有希望的机会上。请注意,在一个动量策略中追逐较低的低点应该谨慎地避免,直到卖空者已经开发出一套经过盈亏底线验证的技能。这是一个重要的限制,因为这些头寸往往在最坏的价格被填补,由于算法提前起作用的原因。

做空反弹,而不是抛售——作为卖空者,你的第一项工作就是在任何时候都要避开人群,同时利用他们的情绪能量,在可能的最佳价格上定位。逆向反弹为卖空提供了理想的条件,因为你可能因此了解其他卖家补仓的价格。

做空最弱的板块和市场群体,而不是最强的——大多数交易员会盯着那些爆炸性的上涨趋势,他们会认为此类标的价格过高,因而必然会下跌回调。但另一个更好的计划是,识别已经陷入下行趋势的弱势市场群体,并利用逆势反弹进入市场。实际上,这些标的的空头兴趣通常较低,因此不太容易受到挤压。

注意日历,避免看涨的季节性——在假期或期权到期周做空可能会招致痛苦的损失,因为这些市场不遵循自然的供求关系。也要避免在低成交量的情况下做空,遵循古老的智慧“永远不要做空沉闷的市场”。(查看一年中最乐观的时间:将季节性因素纳入交易日)。

做空混乱和冲突的市场——当主要指数互相拉动时做空。(用趋同-背离分析阅读市场趋势)。这些冲突会产生背离,当交易指标同步上升和一致下降时,就会触发卖出信号。此外,卖方可以使用相对较低的止损点,在调整点较高时控制损失。

避免热门标的——交易者大多喜欢出售那些充斥着金融媒体和媒体的彩色的和有问题的故事的标的,认为他们已经发现了一个快速赚钱的机会,但是这些热门标的同时也会吸引了大量的人群,与此同时,也会招致更多的空头兴趣,即使是在剧烈的下跌趋势中,也会大幅增加被垂直挤压的可能性。

防止失败的突破——新的下降趋势可以不断地测试。当下跌趋势回到突破水平时,了解你的价格,在可能的情况下设置一个止损点。在持仓转为盈利后再承受损失没有什么好处,所以止损点应该不高于你的盈亏平衡价格。

结语

卖空交易在牛市和熊市环境下都能很好地运作,但需要严格的交易进入和风险管理规则来克服持续的空头挤压威胁。此外,卖空者必须进行持续的现实核查,以确认他们不是被瞄准的目标群体中的一员。

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