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我们如何看懂财务报表?读懂一家企业?(一...

学会看财务报表是投资者的必修课,企业的财报就像学生的成绩单,你如何在众多学生中,挑选出品学兼优的学生,看财报就知道了。

财报的作用是什么?

反映企业的财务状况,经营成果和现金流量。

财报对投资者而言,是很重要的,一家企业值不值得投资,能否长期持有,都是要分析完财报后,才能得出结论。

如果你不懂财报分析,只是凭感觉,或者听别人推荐,那么你很可能买到这样的股票:

伟星新材和东阿阿胶都是几年前的优质白马股,结果近两年股价走势是一路下跌,ST康美和*ST猛狮也是几年前的黑马股,如今被戴上ST,很可能会面临退市。

这样的公司,在业绩还没有暴雷时,那可是人人看好的优质股,如果你不懂财报分析,就有可能买中这种公司,被套就是大概率的事。

买中这种公司,最终的结局也只能是割肉出局,惨痛收场。

企业的财报怎么下载呢?

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公司3-5年的年报全部下载下来,个人推荐用“福昕阅读器”打开。

页面向下拉,一定要在年报中找到这句话。

“天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。”

这句话非常重要,最重要的关键点是“标准无保留意见的审计报告。”

这句话就相当于是这家会计师事务所为贵州茅台的财报,做出了批示:“它的财报没有造假嫌疑。”

但是,没有造假嫌疑,不代表财报没有问题。

这句话的理解就是:这个学生本身的实力就是考50分,结果自己改了分数,变成了80分,这就是造假,如果这个学生不改分数,是50分就50分,那么我们就能知道,这个学生不优秀,它的成绩有问题,我们作为投资者不能投资他。

只有会计师事务所出具了“标准无保留意见的审计报告。”的财报,才有看的必要,不然是可以把这家公司直接淘汰的。

当然,只有每年的年报才会拿给会计师事务所审批,季报和半年报是不用审批的,所以在季报和半年报上没有找到这句话,是很正常的。

每家公司的财报都会给会计师事务所审批,如果审批的答案不是标准无保留意见,那么会有其他什么结论呢?

1,保留意见的审计报告。(内在含义:好像造假了)

2,否定意见的审计报告。(内在含义:造假了)

3,无法表示意见的审计报告。(内在含义:我不说造假你也应该知道它造假了)

4,带强调事项段的审计报告。(内在含义:简直拿投资者当傻*)

我们来看看年报里到底有什么东西?

财报共有十二节,112页,这其中第三节【公司业务概要】和第十一节【财务报告】是我们重点解读的地方。

公司业务概要】:就是告诉投资者,公司是做什么业务的。

【财务报告】:主要有三张表格,是我们必须要会看的:【合并资产负债表】、【合并利润表】、【合并现金流量表】。

我们一张张来看:

【货币资金】简单理解成现金。

【应收票据及应收账款】可以理解成别人打的欠条。

【预付款项】可以理解成我给别人提前打款。

【存货】可以理解成我存在仓库里的产品。

【其他流动资产】可以理解成其他随时能变现的物资。

【发放贷款和垫款】放给别人的贷款和垫款。

【可供出售金融资产】持有的可以出售但不一定出售的金融资产,比如股票、债券。

【固定资产】比如土地,房产,大型器械,生产工具等等这类资产

【在建工程】比如正在建设还没有竣工的厂房或者工程。

【无形资产】比如土地使用权,商标权,专利权,著作权自然资源使用权……等等各种权。

【长期待摊费用】分摊期限大于1年的各种费用,比如修理和改良固定资产产生的费用。

【递延所得税资产】给政府多缴了的费用,下次可以用来直接抵扣的。

资产总计】公司资产加起来总共有多少钱。

这里需要注意的科目有“应收票据及应收账款”、“预付款项”、“固定资产”、“长期待摊费用”。

如果【应收票据及应收账款】的数额比较大,占【资产总计】的比例大于3%,就要注意了,需要在年报里搜索这一项科目,找到这一项科目数额较大的原因,如果找不到,可以直接淘汰。

如果【预付款项】占【资产总计】的比例大于3%,也要找到合理原因,找不到一样要淘汰。

如果【固定资产】占【资产总计】的比例大于40%,说明这家公司是重资产公司,重资产公司的风险要比轻资产公司的风险更大,对选公司比较严格人来说,可以把这种公司淘汰掉。

如果【长期待摊费用】占【资产总计】的比例大于3%,说明公司资产质量比较差,优秀的公司这一项的金额占比一般会很小,如果数额较大,就很有可能利用这一项来虚假的增加公司资产和利润。

(PS:WX搜索GZH:百年财商,企业的财报学习起来是比较枯燥的,唯一能学进去的方法,就是找一家你最感兴趣,最想买的公司的财报,去逐一分析,财报只有多看,多读,才能积累丰富的经验,才能在未来看中一家公司时迅速做出判断依据。)

$伟星新材(SZ002372)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ $ST康美(SH600518)$

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