快好知 kuaihz订阅看过栏目大字版

 

 

跑不赢指数,是因为你没有踏准板块轮动规律!

这一段强势行情里,你跑赢指数了吗?

跑不赢指数,很有可能是没有踏准板块轮动。

板块轮动是中国股市最大的特色之一,为什么会出现板块轮动这种现象?

以本轮行情为例,因为信贷宽松导致大量新增资金入场,而这些资金因为性质不同,风格不同,风险偏好不同,进场时间不同,所选择的标的也就不同,就有了板块的轮动。

如何踏准板块轮动?

我们可以从本轮行情里面寻找规律,本轮行情入场新资金分为三批:

1月4日沪指创下2440点最低点之后的反弹中,行情出现了两条线,一条是以白酒为主的消费白马,一条是5G、特高压为主的“新基建”,但那么弱的市场,注定只能活一条。

“新基建”属于科技股,在熊市很难走远的,再加上年报,不断爆雷,更让大资金对充满不确定性的“新基建”敬而远之,这个板块从1月中旬开始就调头向下二次探底。

最终,第一波入场的新资金选择了白酒板块,事实上这个板块从11月开始,一直是由外资持续买入而出现股价缓缓爬升。而4季度良好的动销数据,加速了资金流入。

但白酒是典型的熊市反弹品种,反弹高度都是有限的,所以白酒的上涨并没有引起更多资金的关注,按正常的情况,1月下旬五粮液和茅台过了半年线后,再向上就没有反弹空间了。

但由于资金面超预期的释放,再加上年报地雷告一段落后,等候已久的第二波资金急不可耐地抢先入场。他们当然不会为前一波资金抬轿,重新选择了5G和券商、金融IT等有政策空间的品种。

这个选择是需要勇气的,因为这三个都是典型的牛市品种,而现在的经济基本面完全不支持,如果后续资金跟不上,被活埋的可能性很大。

事实证明中国股市是标准的资金政策压倒一切,这个方向“群众反响”很好,市场热点成功地从消费股切换到科技股,春节后的两周,打出一波小牛市的感觉,成功激活了去年就退出市场的观望资金

大家注意,第二波资金入场时,白酒和消费白马是调整的,因为必然有部分前期获利资金转移战场,但调整也不会太深,因为市场的整体估值上升,白酒的估值也就相对没那么贵了。

相对估值的变化,也是造成板块轮动的原因之一。

通常情况下,第二轮资金完成入场,大盘应该在年线附近进行一波调整,最好有一两次深V,以便让更多资金入场,抬高市场成本。可本轮行情在2月23、24日这个周末,刚好遇到中美关系改善和股市地位提振这两大利好,导致2月25日周一,第三波资金火速拉高入场。

因为第三波资金是博弈政策的,所以他们的目标也是政策性很强的银行和保险板块

三波资金后,大规模场外资金入场暂告段落,几大主线相继开始调整,但市场情绪被激活后,非主线板块开始争先恐后的轮动,目的是吸引其他板块资金和零星进场的新资金。轮动的板块主要分为三类:

第一类是主线板块的关联板块,比如5G关联的云计算、物联网、工业4.0等,券商保险关联的银行、多元金融、信托等;

第二类是一些典型的牛市品种和部分周期行业,前者如锂电、军工,后者如有色和还有走了半年独立行情的养鸡养猪板块

第三类是前期炒作过的题材板块,如:创投板块、独角兽、OLED,等等。

三月初板块轮动就很频繁,一天十几个板块轮动。这种板块轮动其实一种残酷的“眼球争夺战”,因为新入场资金是限的,如果我不表现,资金就会流入其他板块

但从另一个层面说,这是市场在测试新入场资金的偏好,如果那时有能聚集人气的板块,很可能就此再拉一波行情。

相反,如果大部分靠谱的板块都“表演”过后,既没有新板块跳出来,原来的主线又无法再起一波,那么大量获利盘必定抢着出货,大盘只能向下寻求支撑。

幸好,那段时间沉寂了半个月换手充分的白酒,由于水井坊一纸要约收购,白酒板块成功抢回“眼球”,再起一波,拯救大盘于危急之际。

按理来说,白酒不是最佳选择,白酒属于消费品,消费品适合熊市修复人气,而非牛市推升人气。再加上白酒估值处于以历史比较高的位置,缺乏想象力,更重要的是,消费是熊市品种,跟5G、券商是八字不合,资金相克,白酒一涨,5G、券商这两个主力品种很容易乘机跳水。

但这次的情况又有不一样,有一支股票立了大功,就是茅台。

茅台是消费龙头,但它又是整个A股的价值大旗,一旦创历史新高,就会让场外资金产生一种“大牛市真的来了”的感觉,从而吸引大量新增资金入场。

总结一下,板块轮动上涨的四大规律:

第一、贯穿行情始终的主线领涨板块,熊市反弹品种是消费股,炒的是确定性;牛市主升品种是科技股,炒的是想像力,如果有一主一次两条线配合,行情高度就更大;

第二、 跟涨板块跟主线板块有概念上的联系的品种,以及同样有想像力的牛市品种;补张板块是因为主线领涨板块估值大幅提升,其他股票的估值相对落后,因为被资金看中进入;

第三、一波上涨行情,涨得最好的往往是先于行情启动的某个周期股板块

第四、主线板块调整时,就是跟涨板块、补涨板块活跃的时间,板块能否顺利切换,决定了行情是否能延续。

不同分类:

消费股,消费行业的公司价值主要是靠品牌和渠道,基本面变化不会太大,确定性强,适合长期持有,所以在熊市阶段,消费股是熊市反弹中标准的主力品种,因为熊市投资者更在乎确定性。而在牛市中,消费股想像力有限,一般都是跟涨补涨的角色。

消费股,主要有:衣(服装)食(食品饮料)住(家电家居家装)行(汽车、宾馆旅游)娱(消费电子、游戏文化娱乐教育),购(餐饮零售)等等。

在一轮行情里面,我对于消费股的仓位都是2成左右,必选品种是白酒,其次是家电。

科技股,狭义的科技股是TMT(科技、媒体信息、通信),广义是指所有技术含量高的高成长企业。

科技股的特点是某一段时间成长速度特别快,因为能够获得很高的估值,在不同时期估值变化很大,具有想象力,所以,科技股是典型的牛市品种。

金融、地产股,金融地产行情主要是靠政策驱动,而且板块联动效应很强,一旦发动行情,都是博弈政策面的大资金,对于散户来说比较难把握。

周期股,狭义的周期股是指钢铁、煤炭、有色、化工、建材、造纸、券商、养殖等等强周期行业,广义的周期股就多了,还包括产业链中上游的机械设备、船舶、通信设备、电子元件、化纤、甚至中下游房地产、汽车、家电家居等等。

周期股的特点是业绩波动大,而且呈周期性,快的一两年一个周期,慢的三五年一个周期,还常常小周期套大周期。

周期股的业绩增长没有确定性,对于来说散户是不太适合做周期股的

搜索建议:板块  板块词条  规律  规律词条  指数  指数词条  因为  因为词条  没有  没有词条