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《指数基金投资日志》读书笔记

当我看到作者的介绍时,就有些迫不及待的想去翻看这本书,毕竟这两个平台也算是投资者参与者较多的大平台了。整本书读下来,车轱辘的话不多,至多有1成的文意是重复的,通篇的逻辑性很强,对于概念的解释很到位,这绝对不是一本大v捞钱的作品,而是自身实战的分享。

前两章非常传统,第一章说没什么选择指数基金,第二章讲什么事指数基金

为什么选择指数基金,几乎每本关于指数基金投资的书都会解释。我们脑海里要有投资的理念和对于投资相关的概念有清晰的定义,什么是资产,什么是消费。即便不动财务,即便没有时间看盘,也可以通过买指数基金这种买国运的方式,用小钱聚大钱,让自己的生活更好。但是作者特意强调了另一个经常容易忽视的问题,为什么选择指数基金而不是主动型基金。相比主动型基金(1.5%~2%),指数基金(0.5%)的管理费用更低。其次,根据历史数据分析,指数基金的长期收益高于绝大多数的主动型基金。最后,国家队汇金也是指数基金的大份额持有者。说了这么多并不代表买指数基金就能赚钱,重点是你买和卖的时间,已经在不同时间点的买入卖出仓位。虽然指数基金是被动的,但是什么时候买,买多少,都是主动选择的过程。

什么是指数基金?这个老生长谈了,细节大家看书就好。这本书比较不同的是讲了关于分级基金和增强型指数基金的概念,所以涵盖的概念就更全面了,大家看书中细节。这部分的内容有助于让大家知道自己在买什么。

第三章,投资指数基金的必备能力。换句话就是分析指数基金的方法,分析个股的那些方法也可以灵活的迁移到指数基金的分析中,PE/PB/ROE百分位等等。这部分的知识可以有助于读者更好的参考当前市场上各大平台的数据。我们其实不用做这些数理统计的工作,而是更好的分析现有的数据背后的意义。作者拿300增强举例分析了不同基金公司增强业绩的区别和来源。这个分析的思路非常好,我记得E大带来家定投就选择了不少增强型的基金,当时没有思考背后的意义,其实以后自己可以带着更多的思考去分析各个基金产品,而不是盲目的买或者跟着别人定投。

第四章,你在挑选指数基金事,你到底在选什么?优秀的指数基金背后是越优秀的公司越有赚钱能力,指数的涨幅越大。低买高卖,注意交易成本,注意债券基金的配置,尝试债基和指数基的组合配置,这种抽丝剥茧的分析,结合E大的组合,会让读者更容易理解E大的操作。(抱歉,在这里提到E大)其中一节讲到FOF的基金,总结就是FOF的交易成本高,小盘子费用更高,不适合购买。还有一节分析了创业版指数和创业板50点区别,一个是看成交量选股一个是看换手率,通过数据的分析自然是按照成交量制定指数的创业板收益更高。我觉的这个案例的分析特别好,通过实例,让大家去了解每个指数,或者是说指数基金背后的运行规则和历史盈利情况去做买卖的决定,就像是有个老师傅带你。

第五章,十年十倍的指数基金定投策略。我记得好几年前刚读银行螺钉的文章就是动不动10年10倍,我的内心也是深深的怀疑,这个有数据支持吗?本书的作者赤裸裸的打脸那种简单的定投方式能达成十年十倍的目的。作者分析了自基金出现的20年中能实现十年十倍的基金屈指可数,更别说通过定投来实现十年十倍那是基本无望的。如果要想实现那么需要精准判断市场涨跌,加杠杆上分级基金。可见通过定投十年十倍难度极大。所以作者在实践中的是主动投资加被动投资的并举。引入低成本,多元化的被动型指数基金,可以拼花主动型基金业绩周期性的波动,并且降低投资组合的最大回撤。军工,医药,地产都是不错的主动型行业。(我个人觉的这部分的内容讲的不是很透彻,这种方法确实是少数大v,包括E大在执行的操作,但是主动和被动基金的比例各是多少,有没有回测数据可以分析,这部分的介绍就比较单薄了)本章最后一节,建立自己的投资体系,这里讲的是指数基金投资的投资体系。建立组合,不光是按照估值的高低进行买卖,也要考虑不同指数之间的相关性。

第六章,指数基金投资中的陷阱。这个算是作者自己的Lessonlearned,重点是FOF并不是个好的投资品种,大家注意避开。回测的数据并不可考,在建立模型的时候有太多的假设条件,而当我们实打实自己花钱买的时候,并没有这么多完美的假设。

总结,很推荐大家看看,适合看完老罗的第一本书之后来看这本。

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