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王健林急了!1800亿债务压顶,万达商业IPO不能再拖了?

至此,万达商业将近6年之久的A股IPO排队之旅,告一段落。

然而,在疫情毒打之下,缺钱的万达商业,急需上市融资,面对A股遥遥无期的排队,只好无奈作罢。在撤回A股IPO申请的同时,万达商业给出了“尽快实现境内外上市”的承诺。

据爱企查的资料显示,万达商业管理集团成立于2002年9月,注册资本约45亿人民币,法定代表人为齐界,经营范围主要包含商业综合体管理服务、自持商业项目建设、国内一般贸易等。爱企查的股权穿透图显示,该公司由王健林、王思聪间接持股,分别持股98%、2%。

万达商业回A股IPO彻底“黄了”

万达商业万达的核心企业,什么都能丢这个不能丢”,这是王健林给予万达商业的定位。

因此,万达商业回A股IPO一直都是王健林最操心的事。

早在2015年11月,万达商业报送了首次公开发行股票的第一版招股说明书,到2016年9月,万达商业完成私有化,并谋求在A股上市。

然而,当时A股IPO对房地产企业早已关上了大门。为了迎合上市标准,万达商业花了2年时间完成了房地产业务剥离,成为了纯粹的商业管理运营企业,即从“商业地产”变为“商业管理”。

“轻装”上阵之后,万达商业的IPO之路走得还是不顺畅,2019年5月末,万达商业IPO被按下暂停键,被“中止审查”。

之后,万达商业IPO进程一直没有实质性进展,距离启动IPO已经接近6年时间,2021年3月24日,王健林彻底失去了耐心。

3月24日早间,万达商业在官网公告,于对自身战略的研判,万达商业决定对本公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组,以尽快实现境内外上市。因此本公司决定,撤回万达商业A股IPO申请。

公告一出,业界哗然。有接近万达商业人士表示,轻资产的万达商业,被A股挡在门外后,只能再次“投奔”香港市场,继续谋划IPO融资。

其实,早在2014年万达商业便已经登陆了香港市场,甚至成为当年港交所最大IPO,当时IPO的资产包中,包含大量商业、住宅等重资产项目。

然而,在港上市后的600多天中,万达商业的股价长时间处于破发的状态,被市场抛弃,这让王健林非常沮丧。于是,决定私有化退市,冲击A股IPO。

万万没想到的是,历经5年多时间,万达商业回归A股,最终还是黄了,无奈之下,只好再度奔赴香港,寻找IPO的“救命钱”。

1800亿债务压顶,万达商业IPO迫在眉睫

据爱企查资料显示,万达商业成立于2002年9月,是全球规模领先的商业物业持有及管理运营企业,也是万达集团旗下商业物业投资及运营的唯一业务平台。

作为万达集团旗下从事商业地产管理的轻资产公司,万达商业一直被寄予登陆资本市场的厚望。

在经历2020年疫情之后,万达商业对IPO融资的渴望更是非常迫切,急需从资本市场获得一大笔融资,缓解当前的资金链压力。

万达集团最重要的大核心业务是:商业地产(万达广场)、万达电影、万达体育、万达酒店,在这场疫情中几乎“全军覆灭”。

首先,2020年的这场疫情,对于影视行业的负面冲击,几乎是毁灭性的,停工停产时间最长,现金流几乎归零,至今行业复苏地非常缓慢。

万达集团斥资约200亿元并购的AMC院线为例,在全球关闭了近1000家影院,一度陷入破产风波,2020年巨亏45.89亿美元(约合人民币298亿元)。

无奈之下,万达彻底放弃了对AMC的控股权。

另外,万达在国内的院线业务也不好过,据万达电影(002739)的业绩预告显示,2020年净利润亏损61.5亿-69.5亿元,远远超过2019年的47亿元亏损金额。

与院线相比,以万达广场为代表的商业地产业务,虽然并未全线停摆,但受到的负面冲击也比较大。

2020年春节期间,疫情席卷全国,王健林率先喊出与商户同渡难关的口号,减免万达广场所有商户一个月的租金,赢得了全社会的高度赞誉。

万达集团为此付出的代价,是非常沉重的。

2020年一季度,万达商业管理集团(万达集团的核心子公司)的经营性现金流净额为-39亿元,这在万达商业的历史上是非常罕见的。

据爱企查数据显示,万达集团在全国拥有超过300座万达广场,每年零售总额超过了2000亿元,单单是餐饮部分一年的交易金额便高达500亿。

现金流告急的同时,万达商管还背负着巨额债务。据Wind数据显示,2021年,万达商管到期的公开债务为367.5亿元,截至2020年三季度末,万达商管的有息负债规模为1809.9亿元,大规模债券的集中兑付,稍有不慎,万达将陷入违约的窘境。

由此可见,王健林已经等不了万达商业在A股的IPO排队,他非常迫切地需要尽快拿到IPO融资,缓解迫在眉睫的高额债务。

“出来混,迟早是要还的”

四年前今天,或许是王健林最得意、最高调的高光时刻。

当年,王健林在全球疯狂买买买,形成了庞大的”万达系”:超过200个万达广场,万达城即将达到20个,五星酒店80家,全球经营影院1300家,还有2家美国电影公司……

在当年年底的公司大会上,王健林大胆地说道:”万达玩的是空手道,一分钱不出就能挣钱。”他那句最为经典的语录:”定个小目标,先挣他一个亿”,也成了当年的十大金句之一。

然而,首富的另外一面是:”首负”,看似数千亿的身价,但大部分都是借的。

作为白手起家的首富,王健林在创业、暴富的过程中运用了大量的杠杆,2017年万达集团的债务规模达到峰值,随后的2018-2019年,经历了非常痛苦的去杠杆。

陆续出售了大量海外资产,包括芝加哥的房地产项目,比佛利山庄和伦敦的豪宅大盘,好莱坞影城的娱乐公司,西班牙的足球俱乐部……几乎清仓了海外资产。

刚刚”上岸”后,却又撞上2020年的疫情,让万达的日子非常难过,现金流急剧下降,而巨额债务却不断到期,火上眉毛。

在此背景下,万达商业IPO融资的重要性更是不言而喻,回归A股的时间过于漫长,王健林已经等不及了。

于是,终止了A股IPO,重新考虑赴港上市,而且是尽快、火速!

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