很多社会创投组织不能够产生足够的经济回报，即使最后可以达到自负盈亏，自我维持的状态，还是很难吸引传统的赞助商或投资者。因此，社会企业家进行融资面临着巨大的挑战。
首先，社会创投组织经常被认为是非营利性质的，这意味着它们不能像传统企业那样拥有股份所有权。斯坦福商业研究院的社会企业方面的教授Rick Aubry说道：“毕竟，非营利组织没有股本。然而，一些社会企业模仿股权结构来解决所有权问题。”
这恰好是Scojo基金会想要做的事情。从2001年开始，纽约的非营利组织通过在一些贫困的社区销售便宜的近视眼镜来减少贫困。今天，Scojo基金会已经更名为VisionSpring，像其它走向市场的企业所作的那样，发行吸引慈善投资的招股章程。
根据该章程所述，VisionSpring计划在年底之前筹集500万美元，将大约65万副眼镜售往亚洲、拉丁美洲和非洲的人们，同时准备培训与之相关的5000名乡村企业家。与华尔街的其他招股章程一样，该章程分析了主要的风险因素，包括资金波动和自然灾害等。投资者每季度都会收到报告。但是与其他传统企业不同的是，VisionSpring的投资者们只能获得一定的社会收益而不是经济回报。
然而，该章程也存在一定弊端，VisionSpring的合作者Jordan Kassalow是一名职业验光师，他观察到每个成员一直忙于筹集资金，而不是去做他们该做的事——帮助弱势的人群重获光明。
VisionSpring的故事表明社会企业在筹集资金时所面临的困难。一些初创的社会企业并不能获得很高的经济收益，因为它们很多是为发展中国家的贫困社区服务的。很多社会企业的孵化期很长，这意味着它们成立很多年后才可以实现盈利。
尽管面临着诸多挑战，还是有很多投资者愿意看到企业的社会和经济影响，并进行相应的投资，即使获得的回报很少。下面是一些供参考的筹资策略：
社会投资基金
一些社会投资基金，比如美国Nonprofit Finance Fund集中了各种来源的资金——富人、基金会、金融机构和企业的捐赠等。这些资金不同于一般的投资基金，因为它们在经济回报率上期望较低，其动机更多是为了促进社会事业的发展。
另外，一些投资基金的目标是弱势的地区和人们，比如，纽约商机基金（Acumen Fund）将其注意力投向印度、巴基斯坦和东非等地区。Acumen的一位发言人Yasmina Zaidman称该基金会的社会投资不是最大的经济收益，而是进行慈善投资，并关注其产生的社会影响。
基金会
很多基金会，包括Ashoka和Skoll基金会等为社会企业提供初创期和成长期的无偿资助。比如Draper Richards基金会三年来为初创期的社会企业提供了30万美元的资助。
然而，社会企业并不容易获得无偿资助。因此，基金会还通过项目相关投资为社会企业提供低于市场利率的贷款。社会企业可以申请低利率或无偿的贷款。
银行和企业
一些社区银行可以借款给你进行社会创投，这些银行将联邦政府支持的资金提供给与社会发展和社会目标有关的社会创投。一个提供此项贷款的例子是芝加哥的ShoreBank。
还有一些营利企业也有相似的社会目标，比如德勤会计事务所和辉瑞制药公司都为Nonprofit Finance Fund提供了捐助。一般地，这些企业都会有一部分资金预算提供给那些有志于社会创投的组织。同时，很多企业如花旗银行和谷歌都成立了基金会，提供大量资金及其它援助给社会创投。
天使投资人和风险资本家
社会企业可以从热心社会事业的天使投资人和风险资本家那里寻求现金注资。这些投资者一般期望能够获得相应的市场经济回报。他们对社会企业家特别偏爱，因此愿意等待较长时间得到经济收益。比如，Investor’Circle（一个天使投资人和风险投资者的网络平台）称他们给那些致力于解决社会和环境问题的组织提供较长期的投资。
当然，任何与天使投资人和风险资本家合作的社会企业家获得的不仅仅是资金，这些投资者往往帮助创立社会企业并拥有一些董事会或管理层的职位。
SRI胡行伟编译
原文：http://online.wsj.com/article/SB122124827514029295.html
