口述 / 刘 润
有学员问我说，润总，我今天挣了点钱，应该投什么项目？
我说，什么项目都别投。
他接着说，可是，我就想投一点。
我说，你别投，你投什么都是在赌。在搏。
为什么啊？他问。
因为你一年能看几个项目？不瞒你说，我经常和投资人交流，他们一年可是要看几百个项目，然后投30个。这30个中间，也许能成6个、7个。这背后有大量的专业性的工作。
如果一定要投，就把钱给那些投资人，让他们去投。
为了让学员对投资行业有更多的体感，最近，我带他们去了峰瑞资本，和投资人李丰做了次交流。
聊完之后，学员们感慨，投资简直太复杂。专业的事，还是交给专业的人吧。
确实。和李丰交流之后，也启发了我对于趋势的思考和理解。
趋势，和团队，是投资人，尤其是早期投资人特别关注的两件事情。
趋势，就是所谓的看赛道。
有些人总是能看到趋势，然后踏中红利。
比如，有一个知名的案例。晨兴资本（现在叫五源资本）在天使轮投了小米，雷军说，那笔钱，现在翻了866倍。
今天教你三招，抓住趋势。
1、α 和 Β
第一招，阿尔法（α）和贝塔（Β）。
α和Β，是在二级市场上经常用到的一对词。
它们代表什么意思？
一个行业如果整体在发生变化，比如疫情期间，你预测疫苗的赛道可能会好，这个板块可能大部分公司的股价表现都还不错。
如果你把整个疫苗相关的板块全部都买，你这就是在买贝塔。
贝塔，是指行业的结构变化、技术变化所带来的总体改变。
什么叫阿尔法？
比如白酒赛道。这个赛道虽然市场表现还不错，但是从数据上看，年轻人喝白酒的数量是在下降的，白酒赛道总体来说其实是在下滑。
但是，它并不妨碍在这个赛道里，有一些公司依然会表现的特别好。
你把这个公司挑出来，其实你就是在找阿尔法。
阿尔法，就是超额回报，比市场平均回报更好的回报。
放到一级市场，就是投资人经常说的，一看赛道，二看团队。
看赛道，就是贝塔策略；看团队，就是阿尔法策略。
两个都看，就是同时抓住α和Β这两个优势。
那，我们抓趋势的时候，是去抓阿尔法，还是抓贝塔？
有的投资人，贝塔能力很强，他们能看准市场大势。峰瑞资本的李丰，就拥有很强的Β能力。
有的投资人，阿尔法能力很强，看人、看团队很准。比如，徐小平老师。他看什么？“你的团队里有没有脱不花？”看团队。
这是投资人不同的趋势策略。
什么叫剪刀差？
举个例子。
超市里常常有一个架子上摆着临近保质期的食品，降价销售。
我们去买薯片，半年保质期。薯片平常的价格是很稳定的。但是，如果离180天，只剩一星期了，立刻降价。必须立刻处理掉。
买牛奶，鲜奶的保质期一般7天。可能上架3天后，降价30%，上架5天，再降30%。
注意，这种降价不是线性的，是几次瞬时发生的。
但是，牛奶、薯片，这些食品的品质也是瞬时向下吗？不是的。
品质是线性下降的。
价格是像走一个个大台阶下坡，品质是顺着斜坡直线向下。
价格和品质，下降不同步。
比如，在牛奶上架的第3天，价格降了30%，而品质才降10%，它的价值（品质）大于价格。
于是，价值和价格中间形成了一个“剪刀差”，这个“差”就是它的价值空间。
如果我们能把价值空间商业化，就有机会挣钱。
有一个创业者就做了一家公司，这公司只卖那些“即将过期”的商品。
我们用“剪刀差”，再来理解一下另一个行业：芯片。
李丰和我分享了一些芯片行业的概念。
最近一年，全世界芯片的价格有很大变化。
价格变化非常剧烈。去年卖70块钱的芯片，今年暴涨十几倍，卖到了1090块。
天哪，严重供不应求。
怎么会出现这种情况？按道理，需求多、价格高了，自然有人去供给啊。
这中间，到底发生了什么？
芯片要投产，它背后涉及的供应链是非常复杂的。
假设一个生产线投下去要五年才能回本，前两年一定是亏钱的，后三年才能开始挣钱。
只要我一投产，产能是立刻就上去了。我们把它理解为爬坡，投产一次，瞬间爬上一个台阶，再投再爬。
产能就是供给。供给在爬坡。
但是需求呢？需求是线性增长的。
这就意味着，一定在有些时间点上，你的供给是大于需求的。形成了“差”。
供需之间的这个“差”会让你亏钱。
直到有一天，需求上来了，慢慢你才会开始打平、赚钱。
芯片生产的投资周期太长。供需中间又有剪刀差。
所以，今天的芯片价格虽然很高，但当你去投产的时候，得事先预测，预测两年后芯片还短不短缺？
如果你认为两年之后不短缺，那不能投啊。
你不投，他不投，芯片就更短缺了。一旦更短缺，就有大量的厂商，为了保证自己的汽车、手机、电饭煲产能，开始囤芯片。
这样一来，又导致芯片更短缺了。
实际上，业内很多人判断，未来一到两年，芯片价格肯定会下来。
所以说，“趋势剪刀差”，可能会带来一个行业巨大的机会，也可能引起行业巨大的震荡。
这是第二点。
第三，所有趋势的变化，有大有小。
小趋势是湖面上的涟漪。
抓住小趋势，相当于你租了店，租金比别人便宜，你就掌握了一个小优势。
大趋势是海啸，势能差带来巨大的能量。
比如，像互联网这样，重大的技术变革。
互联网电商大大缩短了供和需的链接路径，去掉了很多中间环节，所谓短路经济。
比如，政策的变化。
这是大和小，有时也可以理解为长期、中期和短期趋势。
有的投资人关注长期趋势，就像地壳板块运动所带来的变化。
亚欧板块，印度洋板块，两个板块碰撞，出了喜马拉雅山。
关注中期趋势，就像一年的四季轮回。关注季节的变化。
而短期趋势，是在关注低垂之果。在果子快掉下来时，去接住它。
因为科技提高了效率，因为政策改变了生产关系，那些势不可挡的，就是大的、地壳运动般的长期的趋势。
所有的趋势，一定是创新了商业模式，带来了“全局性增量”。
如果做不到这一点，那么它就只是一个短暂的涟漪，而不是真正的大变革。
最后的话
2016年，我写过一本书叫《趋势红利》。
红利，是短暂的供需失衡。
当用户全都跑到网上去买东西，当卖家还没意识到它的价值，那么少量的、提早看到趋势的卖家，就会享受到巨大的红利。因为供和需失衡了。
创业，就是在技术变革、政策变革中，找到一个合适的时间点杀入，然后抓住一次供需失衡，获得一波用户红利，建立品牌。
当大家都意识到的时候，我已经占据一个生态位了。
所有的投资，本质上都是找到那个正在发生的供需失衡。
抓住趋势红利，这是投资的核心要义。
怎么抓？今天我们讲了三招，帮你理解趋势：
1，阿尔法（α）和贝塔（Β）；
赛道还是行业？下坡还是爬坡？海啸还是涟漪？
这是理解趋势，必须要研究的问题。
希望能给你一点启发。
祝，蓄势待发，势不可挡。
